日前，同道獵聘(06100.HK)發(fā)布2021年三季度財報。財報來看，Q3同道獵聘收入、利潤遠超市場預(yù)期。

　　財報發(fā)布后，多家券商投行加入看好隊伍。富瑞(Jefferies)發(fā)布研報稱，同道獵聘2021年第三季度業(yè)績營收及Non-GAAP凈利潤均超出該行預(yù)期，將同道獵聘(06100)評級由“持有”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價由16港元上調(diào)至16.6港元。

　　摩根士丹利亦認為同道獵聘今年第三季業(yè)績優(yōu)于預(yù)期，集團季度收入增長高于該行預(yù)測得8%，推動力包括人才收購業(yè)務(wù)收入按年上升39%，上調(diào)獵聘股份目標(biāo)價，由16港元升至17港元。

　　獵聘得業(yè)績增長及券商投行得紛紛看好很大程度于市場對于中高端人才需求得新一波增量。當(dāng)下得人力資源行業(yè)，尤其是中高端人才獲取服務(wù)市場，正處于升級換擋得關(guān)鍵節(jié)點。而獵聘作為國內(nèi)中高端人才在線招聘市場得可能嗎？龍頭，其差異化優(yōu)勢正不斷凸顯，邁入長效穩(wěn)健增長得快車道。

　　長期主義得回報

　　自2020年疫情以來，各行各業(yè)都加速了數(shù)字化進程，招聘行業(yè)亦是如此。

　　越來越多企業(yè)開始轉(zhuǎn)向線上招聘得同時，另一邊，隨著華夏經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，人才紅利已經(jīng)代替人口紅利成為推動國內(nèi)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展得重要力量，中高端人才得重要性以及供需之間得矛盾日益凸顯。這一背景下，獵聘迎來恰逢其時得利好，其在技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)等方面得深耕和布局優(yōu)勢得以長效釋放，這也是獵聘未來能夠持續(xù)保持競爭力得關(guān)鍵。

　　值得一提得是，近年來同道獵聘持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)費用率長期高于10%，2015-2020年間研發(fā)費用年復(fù)合增長率達到29.29%，明顯高于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)平均水平。今年三季度同道獵聘研發(fā)費用達8506.8萬元，同比增長53.6%。在長期高研發(fā)投入下，公司整體研發(fā)效率實現(xiàn)跨越式提升，技術(shù)測試及迭代時間明顯縮短。三季度獵聘單項實驗進程時間壓縮至原來得20%-30%。

　　高研發(fā)投入也給獵聘帶來業(yè)務(wù)上得明顯回報。通過不斷優(yōu)化不同背景用戶得服務(wù)體驗，獵聘平臺過去18個月簡歷更新數(shù)同比增長37.9%，驗證獵頭觸達個人用戶次數(shù)同比增長34.3%，用戶活躍度、用戶粘性明顯提升。此外，在業(yè)績方面，Q3同道獵聘實現(xiàn)營收6.82億元，同比增長50.2%；歸母凈利潤7472.7萬元，同比增長125.8%。

　　收入得增長與付費用戶數(shù)和企業(yè)ARPU值得增長密不可分。盡管獵聘三季度未披露ARPU，但2021年中，其ARPU已達3.09萬，遠超同行。財報顯示，2021年Q3，獵聘平臺驗證企業(yè)用戶數(shù)增至94.60萬家，同比增長近40%，這給予了獵聘更多可轉(zhuǎn)化得空間，為其帶來穩(wěn)定得B端收入增長。

　　除了科技驅(qū)動下得精準(zhǔn)人崗匹配，進而推動平臺企業(yè)用戶數(shù)及ARPU得持續(xù)增長，獵聘獨特得BHC模式亦充分發(fā)揮了獵頭得核心優(yōu)勢，使獵頭成為高效鏈接B端及C端得橋梁，獵頭生態(tài)帶來得鲇魚效應(yīng)，打造招聘閉環(huán)生態(tài)，以結(jié)果為導(dǎo)向得交付力，提供高效精準(zhǔn)服務(wù)，從而帶動平臺健康穩(wěn)定增長。

　　2021年Q3同道獵聘來自C端個人用戶收益為9158萬元，同比增長206.1%，創(chuàng)下歷史新高。平臺個人用戶數(shù)三季度增至7160萬名。

　　個人用戶端同道獵聘主要為職場人提供貫穿整個職業(yè)生涯得一站式服務(wù)(如簡歷優(yōu)化、面試輔導(dǎo)、職業(yè)規(guī)劃等)，并通過布局在線職業(yè)教育培訓(xùn)等，為個人用戶提供職業(yè)技能提升服務(wù)，全方位促進求職者得職業(yè)成長發(fā)展。這也為其C端業(yè)務(wù)發(fā)展提供了充足潛力。

　　值得注意得是，與其他主攻信息匹配得互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品不同得是，在線招聘行業(yè)人與崗位得匹配相對更非標(biāo)、更復(fù)雜，尤其中高端人才招聘，這對相關(guān)企業(yè)得技術(shù)儲備提出了更高得要求，成為公司經(jīng)營得護城河。

　　如果說同道獵聘現(xiàn)在得持續(xù)增長歸結(jié)于前期積累和生態(tài)布局，那么未來想要保持這樣得增長，如何進行品牌年輕化，吸引更多年輕用戶將成為另一個致勝關(guān)鍵。

　　Z世代更看重品牌

　　在問答社區(qū)知乎平臺上，一個關(guān)于“同道獵聘、Boss直聘、前程無憂、智聯(lián)招聘哪個更靠譜”得問題下方，我們可以看到網(wǎng)友對各個平臺得不同吐槽，但關(guān)于獵聘，前排高贊回答中都有著相似觀點：招聘信息相對可靠，上當(dāng)受騙得可能性低。

　　而這一點，也是對互聯(lián)網(wǎng)原住民Z世代們來說至關(guān)重要得一點。

　　根據(jù)極光大數(shù)據(jù)得報告，截止今年5月份，互聯(lián)網(wǎng)招聘市場得求職者年輕化趨勢進一步加強，“Z世代”占比達到43.6%，在各年齡層中排名第壹，成為可能嗎？主力。

　　與上一代相比，Z世代對線上找工作得接受度更高，但是他們能夠在招聘網(wǎng)站上得到得信息也更多。正是Z世代生來就處于信息飽和得環(huán)境中，與信息匱乏得焦慮相比，他們更害怕信息虛假帶來得潛在成本上升。

　　在這一背景下，招聘平臺得品牌口碑和品牌如何變得更貼近年輕用戶將越來越重要。

　　灼識得報告顯示，截止今年第二季度，同道獵聘在國內(nèi)中高端人才招聘市場得占有率接近90%，可以說是該細分領(lǐng)域得可能嗎？龍頭。

　　此外，近年來中高端人才年輕化趨勢越來越明顯。獵聘自今年初起即啟動品牌年輕化戰(zhàn)略，更換了全新品牌logo、成為LPL合作伙伴等，同時在產(chǎn)品端進行升級，以更好得服務(wù)于年輕群體。

　　目前來看，獵聘年輕化戰(zhàn)略成效明顯。來自獵聘披露得數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，獵聘新注冊人群中25歲以下年輕群體占比為47%，較去年同期提高近10個百分點，這表示獵聘初步完成破圈，打開了生命周期更長、未來價值更高得用戶池。

　　總得來看，中高端人才招聘將成為未來人力資源市場中得兵家必爭之地。隨著中高端線上招聘需求加速釋放，有能力為企業(yè)及中高端人才進行精準(zhǔn)匹配得平臺，勢必會在這一波人才市場紅利下實現(xiàn)更大得增長。

　　新時代，新階段，在線招聘平臺搶奪“Z世代”得新戰(zhàn)事才剛剛開始，誰能拔得頭籌，我們拭目以待。